近期在上海舉辦的陸家嘴金融沙龍第五期以"推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的路徑探索"為主題展開深入討論。多位業(yè)內(nèi)專家齊聚一堂,共同探討如何打通資金進(jìn)入資本市場(chǎng)的關(guān)鍵障礙。
會(huì)上,上海信托黨委委員、擬任副總經(jīng)理初冬女士發(fā)表了重要演講,重點(diǎn)分析了信托資金在服務(wù)中長(zhǎng)期資金入市方面的獨(dú)特價(jià)值和面臨的機(jī)遇挑戰(zhàn)。
從市場(chǎng)現(xiàn)狀來看,信托資金規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)但結(jié)構(gòu)仍需優(yōu)化。截至2024年6月末,信托資金投向證券市場(chǎng)的規(guī)模達(dá)到8.34萬億,占總資金量的42%,同比增長(zhǎng)9%。然而,在投資結(jié)構(gòu)方面存在明顯失衡:固收類投資占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位,規(guī)模高達(dá)7.37萬億,占比接近90%;而股票類投資僅0.62萬億,近三年基本維持在3-4%的水平。
從政策層面來看,《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》等政策為信托資金入市提供了有力支持。初冬認(rèn)為,這些政策鼓勵(lì)信托資金更多地參與資本市場(chǎng)投資,并提升權(quán)益類資產(chǎn)的投資規(guī)模。她指出,信托公司作為連接財(cái)富端和資產(chǎn)管理端的重要橋梁,能夠根據(jù)不同投資者的需求,提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)。
然而,信托資金入市仍面臨多重挑戰(zhàn):首先是政策支持不足,在稅收優(yōu)惠、投資范圍拓寬等方面還有較大提升空間;其次是資本市場(chǎng)表現(xiàn)不佳,A股市場(chǎng)近三年累計(jì)收益率僅為2.64%,顯著低于固收類產(chǎn)品;再次是信托公司自身在資產(chǎn)配置能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力等方面與社保理事會(huì)和基金公司相比仍有差距。
針對(duì)這些問題,初冬提出了多項(xiàng)具體建議。她特別強(qiáng)調(diào)了家族信托的發(fā)展?jié)摿ΓJ(rèn)為這類長(zhǎng)期資金工具在未來5-10年有望迎來快速發(fā)展。此外,她還建議信托公司:
- 優(yōu)化考核機(jī)制,突出長(zhǎng)期投資導(dǎo)向
- 豐富產(chǎn)品體系,提升資產(chǎn)配置能力
- 加強(qiáng)投研建設(shè),強(qiáng)化投資者教育
- 深化政策呼吁,推動(dòng)環(huán)境優(yōu)化
目前上海信托已在積極轉(zhuǎn)型,通過成立專業(yè)投資研究部門、推出FOF、TOF等創(chuàng)新產(chǎn)品,并試點(diǎn)長(zhǎng)期考核機(jī)制,為行業(yè)探索更多可能性。
總的來說,隨著資本市場(chǎng)改革的不斷深入和政策支持力度加大,信托資金在服務(wù)中長(zhǎng)期資金入市方面將發(fā)揮越來越重要的作用。如何抓住這一歷史性機(jī)遇,推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),將成為未來行業(yè)發(fā)展的重要課題。
編輯:金杜