萬科債券兌現(xiàn)再次引起市場關(guān)注。
萬科在回應(yīng)2025年即將到期的公開債務(wù)時表示，公司將全力以赴，繼續(xù)從業(yè)務(wù)端和融資端籌集資金。
萬科表示：“公司將通過積極銷售收款、持續(xù)促進大宗交易、加快非主營業(yè)務(wù)退出和持續(xù)爭取融資資源來應(yīng)對相關(guān)債務(wù)?！?。
在銷售業(yè)績方面，根據(jù)萬科公布的數(shù)據(jù)，2024年12月，萬科實現(xiàn)合同銷售面積172.7萬平方米，銷售額233.4億元；2024年1月至12月，公司實現(xiàn)銷售面積1810.7萬平方米，銷售額2460.2億元。
惠宇分析師認為，考慮到2025年萬科到期的資本市場債務(wù)增加，以及公司銷售和現(xiàn)金流減少，萬科今年仍面臨一定的公司運營壓力。
進一步表示，從2024年以來萬科資產(chǎn)處置的角度來看，進展快于預(yù)期，萬科將繼續(xù)進一步推進資產(chǎn)處置，這將增強其流動性，幫助償還2025年到期的資本市場債務(wù)。
標普分析師還認為，萬科持有的大量經(jīng)營性物業(yè)可以作為經(jīng)營性物業(yè)貸款增量融資的重要起點。此外，通過資產(chǎn)處置加速萬科所擁有的經(jīng)營性物業(yè)資產(chǎn)和股權(quán)的實現(xiàn)也是其管理流動性和降低杠桿率的另一種重要途徑。
在這方面，萬科表示，2024年，公司克服了各種業(yè)務(wù)壓力，成功完成了“保證交付、保證支付”的任務(wù)。2025年，公司將繼續(xù)促進大宗交易，加快非主營業(yè)務(wù)退出，繼續(xù)爭取融資資源，以應(yīng)對相關(guān)債務(wù)支付。
開源證券分析師指出，房地產(chǎn)行業(yè)仍處于調(diào)整階段，萬科積極推進股票庫存去除等措施，積極利用大宗交易、REITS發(fā)行、財務(wù)支持政策等，解決公司業(yè)務(wù)壓力。
上述分析師表示：“考慮到庫存減值壓力和大折扣，我們降低了利潤預(yù)測。同時，我們期待萬科能夠安全跨越周期，為房地產(chǎn)企業(yè)建立新的發(fā)展模式?！?。
“從房地產(chǎn)融資的角度來看，自2021年下半年以來，該行業(yè)一直處于調(diào)整周期，融資規(guī)模大幅下降，2024年繼續(xù)下降，較去年有所擴大。2024年，融資政策繼續(xù)寬松，但債券融資規(guī)模仍在下降。市場復(fù)蘇的不確定性增加了投資者對房地產(chǎn)行業(yè)的懷疑，也使企業(yè)對新融資持謹慎態(tài)度，融資規(guī)模仍在下降?！敝兄秆芯克髽I(yè)研究總監(jiān)劉水說。
根據(jù)中指院今天披露的數(shù)據(jù)，2024年，房地產(chǎn)行業(yè)實現(xiàn)債券融資5653.1億元，同比下降18.4%。從單月來看，9月以來，在去年低基數(shù)的影響下，債券融資總額同比持續(xù)回升，房地產(chǎn)企業(yè)融資略有回升，其可持續(xù)性有待觀察。
“2025年房地產(chǎn)市場的恢復(fù)仍面臨諸多挑戰(zhàn)。企業(yè)還應(yīng)提前規(guī)劃現(xiàn)金流，充分利用各種融資政策支持，增加資金流入。劉水補充說：“積極利用項目‘白名單’機制、經(jīng)營性房地產(chǎn)貸款、支持房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行債券、固定增長、公開發(fā)行REITS和持有房地產(chǎn)ABS等融資政策，通過多種渠道擴大融資現(xiàn)金流入，或延長存量債務(wù)，借新還舊?！?。
(來源金融界)編輯：金杜
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