編輯《證券時報(bào)》 安仲文
隨著9月底股市反彈，大部分FOF(基金中的基金)凈值逐漸修復(fù)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月11日，全市場498只FOF基金年平均回報(bào)率為6.09%，年盈利產(chǎn)品占90%以上。自成立以來，超過一半的產(chǎn)品收入為正(不包括年內(nèi)新成立的基金)。
編輯注意到，很多FOF產(chǎn)品在年內(nèi)表現(xiàn)突出，表現(xiàn)出很強(qiáng)的表現(xiàn)彈性，比如20403年廣發(fā)安誠養(yǎng)老目標(biāo)持有A、廣發(fā)積極回報(bào)3個月持有A、2050年，廣發(fā)養(yǎng)老持有A等72種FOF產(chǎn)品，年收入超過10%。從基金經(jīng)理的角度來看，廣發(fā)基金旗下20只FOF年內(nèi)全部實(shí)現(xiàn)正回報(bào)，年內(nèi)平均回報(bào)率為8.60%，整體表現(xiàn)位居市場前列。對此，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部基金經(jīng)理曹建文分析，F(xiàn)OF基金抓住前期市場調(diào)整的機(jī)遇，積極布局，股市走強(qiáng)是FOF基金凈值反彈的主要動力。
回顧2021年2月以來，a股市場經(jīng)歷了三年半的震蕩下跌。由于股權(quán)資產(chǎn)表現(xiàn)不佳，許多FOF產(chǎn)品的凈值也有所回落。然而，在這一輪反彈中，許多FOF產(chǎn)品修復(fù)了早期凈值回落，近20%的FOF產(chǎn)品創(chuàng)下了自今年11月成立以來的最高凈值記錄，顯示了資產(chǎn)配置在長周期維度下的有效性。
例如，20403年，曹建文管理的廣發(fā)安誠養(yǎng)老目標(biāo)持有A、廣發(fā)安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有A和廣發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)20605年持有A，均于今年11月創(chuàng)下凈值最高紀(jì)錄。此外，曹建文管理的廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有A基金也在今年10月8日創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。該基金成立于2018年底，是廣發(fā)基金最早成立的FOF產(chǎn)品。
從延長到五年的維度來看，F(xiàn)OF產(chǎn)品在整個市場的整體表現(xiàn)保持穩(wěn)定。截至11月11日，滬深300指數(shù)近五年上漲5.85%，成立5年以上的69款FOF產(chǎn)品中，90%以上的產(chǎn)品近五年累計(jì)回報(bào)超過10%。其中，廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有A、廣發(fā)平衡養(yǎng)老目標(biāo)3年持有A和廣發(fā)養(yǎng)老20505年持有A的累計(jì)收入分別為19.69%、18.88%和15.76%。
展望未來市場，曹建文認(rèn)為，在基本面復(fù)蘇過程中，股市波動仍較大，多資產(chǎn)配置有利于組合波動平穩(wěn)，提高整體風(fēng)險回報(bào)率。一方面，將資金分散到不同類型的資產(chǎn)可以減少單一資產(chǎn)波動對投資組合的影響；另一方面，通過低相關(guān)資產(chǎn)的組合配置和定期再平衡，可以減少整體波動，提高投資成本性能，獲得更穩(wěn)定的長期回報(bào)。
業(yè)內(nèi)人士表示，F(xiàn)OF基金需要平臺支持和團(tuán)隊(duì)合作，而不是普通基金。廣發(fā)基金作為一家在資產(chǎn)配置領(lǐng)域深耕十多年的基金公司，平均從業(yè)年限超過十年，具有豐富的FOF實(shí)盤管理經(jīng)驗(yàn)和豐富的產(chǎn)品線布局。目前，國內(nèi)FOF市場仍處于發(fā)展初期。投資研究綜合實(shí)力突出、投資研究團(tuán)隊(duì)配置齊全、資產(chǎn)配置體系先進(jìn)的大型基金公司，將為投資者提供戰(zhàn)略豐富、風(fēng)格清晰穩(wěn)定的FOF產(chǎn)品。
編輯：金杜
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